{"id":4868,"date":"2015-08-10T01:44:33","date_gmt":"2015-08-10T01:44:33","guid":{"rendered":"http:\/\/www.adcap.org.br\/v2\/index.php\/trendbank-da-perdas-a-petros-e-postalis\/"},"modified":"2015-08-10T01:44:33","modified_gmt":"2015-08-10T01:44:33","slug":"trendbank-da-perdas-a-petros-e-postalis","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/adcap.org.br\/index.php\/trendbank-da-perdas-a-petros-e-postalis\/","title":{"rendered":"Trendbank d\u00e1 perdas a Petros e Postalis"},"content":{"rendered":"

Valor<\/span><\/p>\n

08\/08\/2014<\/p>\n

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Os fundos de pensão Petros, da Petrobras, e Postalis, dos Correios<\/strong>, receberam más notícias a respeito dos investimentos que fizeram no fundo de crédito Trendbank, fechado no final do ano passado por conta da disparada de sua inadimplência. Apenas 1,2% dos ativos da carteira do fundo, que soma R$ 409 milhões, obedeceram às boas práticas operacionais. Para quase totalidade portfólio, portanto, será difícil recuperar os créditos, por diversas razões.<\/span><\/p>\n

Em alguns casos, falta documentação, que ainda poderá ser localizada, em tese. Mas a análise de pedaços relevantes da carteira sugere possíveis fraudes, em operações feitas com empresas inexistentes ou em que o mesmo grupo assina como “sacado” e “cedente” dos créditos. Alguns papéis entraram no fundo contrariando a sua regulamentação, caso de empresas em recuperação judicial. O valor somente dessas operações alcança R$ 51,6 milhões.<\/span><\/p>\n

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Esse diagnóstico está em relatório apresentado aos cotistas pelo novo gestor do fundo, o banco Brasil Plural, ao qual o Valor teve acesso. Procurada, a Postalis informou que os cotistas contrataram um renomado escritório de advocacia para apurar as responsabilidades, inclusive as assumidas pelo gestor e pelo administrador do fundo, com o propósito de embasar possível ação judicial. A Petros afirmou que o relatório da Brasil Plural faz parte de uma série de medidas deliberadas nas reuniões de cotistas. A fundação informou que investiu R$ 23 milhões no fundo de investimento em direitos creditórios (Fidc), e que a operação foi realizada respeitando-se a legislação vigente à época, o regulamento do fundo e os preceitos das políticas de investimentos.<\/span><\/p>\n

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O Brasil Plural, que assumiu a função em maio e ocupa o lugar que foi da factoring Trendbank, não deu entrevista. Em nota, informou que foi contratado pelos cotistas do Fidc para apurar os motivos das perdas aceleradas do fundo. A inadimplência é superior a 80%. A partir da avaliação inicial, diz, “serão efetivadas as medidas necessárias para minimizar e recuperar as perdas dos cotistas”, que, além dos fundos, incluem institutos de previdência de Estados e municípios, e o banco coreano KDB, seu principal cotista.<\/span><\/p>\n

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O fundo foi criado pelo Trendbank em 2007 e tinha o banco Cruzeiro do Sul como administrador e a Verax, ligada ao banco, como gestora. Diante dos problemas com o banco, em 2012, o Banco Petra passou a ser o administrador e a própria Trendbank assumiu a gestão. O Petra ficou no posto até março de 2013, quando foi trocado pela Planner. De 2007 a dezembro de 2012, o Deutsche Bank foi o custodiante; sendo substituído pelo Santander.<\/span><\/p>\n

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Hoje, 100% dos direitos creditórios que compõem o fundo foram originados sob gestão da Trendbank, que tem também a responsabilidade de guarda de documentos. Procurada, a Trendbank não retornou o pedido de entrevista.<\/span><\/p>\n

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Conforme o relatório, a carteira possui 74 cedentes, que englobam empresas cujas ligações permitiram à Brasil Plural dividilas em 15 grupos. Por esse critério, 25% do fundo está concentrado no “Grupo Rock”, que reúne a Dream Rock Entretenimento, e Rock Star Marketing, ligadas a Adir Assad, acusado de participar do desvio de recursos da empreiteira Delta, de Fernando Cavendish. A Rock Star também apareceu nas denúncias que envolvem o suposto esquema de desvio de recursos na Petrobras. Essa empresa de marketing era organizadora da Stock Car – bancos em liquidação como o Cruzeiro do Sul e o BVA, além da Trendbank, já patrocinaram essas corridas de carros, conforme já informou o Valor.<\/span><\/p>\n

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A própria Trendbank aparece como uma das principais devedoras do fundo, com 7,5% do volume ou R$ 30,7 milhões. O fundo vendia para a factoring direitos creditórios vencidos e não pagos por valores irrisórios. A Trendbank mantinha relação comercial com os devedores dos créditos e, por isso, possuía informações sobre a capacidade de pagamento deles. Ao recomprar o crédito por valor irrelevante e recuperá-lo, a Trendbank capturava para si o ganho que poderia ser dos cotistas.<\/span><\/p>\n

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O Brasil Plural aponta que a troca de administrador do fundo acabou por alimentar a situação delicada em que a carteira se encontra hoje. Quem tinha essa função até março de 2013 era o Banco Petra que adotava “critérios bastante rigorosos”, segundo o relatório, para provisões para devedores duvidosos (PDD). Por conta disso, o fundo ficou desenquadrado em relação ao limite mínimo de cotas subordinadas. Isso equivale a dizer que a Trendbank deveria fazer um aporte para recompor o capital subordinado.<\/span><\/p>\n

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Logo em seguida ao desenquadramento, em abril de 2013, o Petra foi trocado pela Planner, que adotou para as PDDs os critérios da Resolução 2682 do Banco Central. Isso resultou em reversões de provisões e reenquadrou o fundo, reduzindo o risco de um evento de liquidação antecipada. Mas a partir daí a rapidez do avanço da inadimplência impressiona. As empresas presentes na carteira continuaram as mesmas, mas os papéis passam por repactuações.<\/span><\/p>\n

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Conforme os dados do relatório, dos títulos existentes no fundo, R$ 50 milhões foram adquiridos ainda pelo Petra e o restante do valor foi repactuado ou aceito pela Planner, totalizando, nos seis meses em que ela ficou no posto, os R$ 409 milhões.<\/span><\/p>\n

Na avaliação do Brasil Plural, em relato aos cotistas, administradores e custodiantes falharam no processo de diligência e cita como evidência que “não se deram conta que foram realizadas cessões para empresas citadas em CPIs “, entre outros pontos.<\/span><\/p>\n

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A Planner afirmou que a “metodologia que aplicou para as PDDs foi mais sólida do que a anteriormente existente, no melhor interesse dos cotistas” e de forma transparente. Também observa que teve a iniciativa de investigar as operações do fundo e reunir os cotistas, medidas que resultaram no afastamento do gestor (Trendbank) e fechamento do fundo. Afirma também que todos os negócios foram feitos pela Trendbank no período anterior ao que passou a ser o administrador.<\/span><\/p>\n

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A Petra confirma que adota critérios diferenciados para PDDs e informou que neste momento está respondendo aos questionamentos da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) sobre o fundo. A autarquia informou que investiga o Fidc e neste momento não pode fornecer detalhes. O Santander diz que passou a ser custodiante do Fidc em janeiro de 2013, quando ele tinha patrimônio de R$ 330 milhões. O banco acrescenta que 100% das operações cedidas no fundo seguiram o regulamento e as boas práticas de mercado. O Deutsche Bank, custodiante anterior, não comentou.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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